8月24日，恒安国际集团有限公司(1044·HK)发布2017年上半年业绩公告，公司实现收入95.627亿元(人民币，下同)，净利润18.54亿元，同比增长13.4%，基本每股收益1.539元，每股中期派息0.95元。

回顾期内，恒安集团自年初起在销售系统推行平台化小团队经营变革，并于5月1日起全面实施且成效显现。变革推行及架构调整期间，集团整体销售保持大盘稳定，上半年收入约为9,562,746,000元，较去年同期轻微下降约0.2%。

同时，期内毛利率上升至约48.6%(2016年上半年：48.1%)。按收入的百分比计，分销成本及行政费用占期内收入的比例下降至约25.8%(2016年上半年：26.8%)，主要是因为随着平台化小团队经营的深入实施，销售渠道推广与促销费用及人工成本得到有效控制。整体公司权益持有人应占利润上升约13.4%至约1,853,935,000元(2016年上半年：1,627,500,000元)。董事会宣布派发中期股息每股人民币0.95元(2016年上半年：人民币0.85元)。

(1)三大业务持续发展

期内，卫生巾业务销售增长约7.2%至约3,439,616,000元，占集团收入的约36.0%(2016年上半年：33.5%)，卫生巾业务的毛利率上升到约72.1%(2016年上半年：71.8%)。

纸巾业务收入轻微上升约0.1%至约4,569,685,000元，约占集团收入的47.8%(2016年上半年：47.7%)。期内，纸巾原料造纸木浆价格明显持续上升，加上市场竞争激烈，故毛利率较去年同期轻微下降至约35.3%(2016年上半年：37.7%)。

集团年内的年度化产能约为1,260,000吨，预计2017年第四季或2018年上半年将产能提升到约1,430,000吨，且集团会因应未来的市场情况及销售表现决定未来增加产能的速度。

纸尿裤业务收入下降约6.2%至约1,001,198,000元，约占集团持续经营业务收入的10.5%(2016年上半年：11.1%)。集团将继续加强推广高端品牌“Q-MO”及持续优化现有中高端产品，以改善毛利率。

(2)电商业务比增160%

期内，集团电商销售获得理想增长，上半年电商渠道营业额达约8.4亿元，同比上升逾160%。电商对整体销售额贡献亦上升至8.8%(2016年上半年：3.3%)。

网上销售渠道亦是个人卫生用品行业的大趋势，集团的销售渠道改革及仓库调整，将更有效提升电商渠道的效益，达到高效率配送货品并节省分销成本。下半年为电商渠道销售的旺季，集团对于下半年的电商渠道营业额充满信心，并将透过高效配送及适时促销，把握年底电商渠道旺季的时机。

同时，集团启动“天网+地网”项目建设，致力发挥终端优势，融合线上线下，打造信息化、高效快捷的社区服务，以推动集团业务快速持续发展。

(3)收购马来西亚皇城集团

6月5日，集团宣布收购马来西亚证交所主板上市公司皇城集团 (股份代号为7203) 合共8,000万股，销售股份占皇城股本权益约50.45%。是次交易作价为9,120万元马币(相当于约人民币1.45亿元)，集团合共拥有皇城集团80,003,000股, 占皇城股东权益约50.45%。

皇城及其附属公司主要从事投资控股以及生产及加工纤维制品，包括成人及婴儿纸尿裤、卫生巾和纸巾产品、棉制品及加工纸。收购乃为集团在境外扩展业务营运及将收入来源多元化发展的计划其中一环。集团将会利用其丰富的行业经验与皇城现有管理团队合作发展皇城集团，并善用皇城集团的现有网络，将集团的产品推向东南亚地区。

平台化小团队经营持续深入开展

集团自2013年底启动“端到端”供应链信息化变革以来，历经3年多努力，建立起信息化、可视化的高效运营平台，实现企业从传统层层管控型向扁平化平台化模式转变;制定阳光公正的平台规则，并于今年5月1日起在销售系统全面实施平台化小团队经营，效果逐步显现。

展望下半年，集团董事局施文博主席表示，为把握市场发展机遇及提升自身竞争力，集团将继续提升营运效率，推出全新产品及升级产品，满足消费者需要;凭借品牌实力和高水平的企业管治，以及遍布全国的分销网络，同时持续深化第三轮管理变革，集团有信心继续保持在国内个人卫生用品行业的领导地位，推动业务稳健增长，为股东创造更高价值。