志邦厨柜持续发力家具定制市场

二十年厚积薄发铸就行业领先地位

6月30日，志邦厨柜股份有限公司（以下简称志邦股份 (37.180, 3.38, 10.00%)）正式挂牌上海证券交易所。至此，资本市场的定制家居板块将再添一员猛将。

作为厨柜行业的领军公司，志邦股份优秀的品质和良好的口碑，使它成为万科、恒大等知名地产商的重要战略合作伙伴，同时产品远销海外，出口至澳洲、北美、东南亚、中东等国家和地区，品牌影响力享誉全球。

二十年积淀铸就领先

1998年，志邦股份成立。“志邦”一名的来历，就是由两位创始人孙志勇和许帮顺的名字各取一字组成。近二十年的时间过去，直到今天，两个人仍旧是不离不弃、配合默契的事业伙伴。

作为中国厨柜业最早的开拓者之一，志邦股份起家时只有八万元资金和十名员工，租用着500平米的厂房。

可凭借着惊人的努力，志邦股份在很短的时间内就实现了飞跃式发展，几乎是一年上一个新台阶。

1998年，公司的第一家直营店在合肥万国装饰城开业；1999年，安徽淮南，志邦股份有了自己第一家授权加盟店；2000年，第一家分公司在南京成立。2001年，公司厂房面积扩充到5000平米，已是当初的十倍…

2003年，志邦开始探索走出去的战略，选择南京作为据点进行试水，几经沉浮，最终站稳脚跟。

2005年志邦一举进入中国厨卫行业三十强，通过了ISO9001质量/环境/职业健康和安全国际管理体系认证。

2007年志邦股份再跻身中国厨柜行业十强，荣获省级著名品牌。2008年志邦股份获得中国环境安全认证协会授予的“十环标志”，成为厨柜行业首批获得该认证的企业。

2009年，金融危机不期而至，在实体经济的阴霾中，志邦股份却选择了逆势扩张，进军全国。公司提出“弯道超越”的口号，勾绘了“三年十亿，十年百亿”宏伟蓝图。

2011年，以10亿的年销量提前一年完成“三年十亿”的战略目标。

2012年，公司专营店规模突破千家，更名为志邦厨柜股份有限公司。

2013年，志邦股份荣获“中国驰名商标”。

2015年，志邦股份“走出厨房，走进卧室”，开启定制衣柜项目，培育公司新的利润增长点，而项目刚开展产销率就达到98.5%。2016年，公司衣柜领域整体业绩更达到9119.7万元，同比增长300%。

截至2016年年底，公司已拥有整体厨柜经销商933家，经销商店面1112家。除西藏地区外，公司营销网络已覆盖了国内一线城市、大部分二线城市以及大量的东、中部三线和四线城市，逐步形成了全国性的营销网络体系和合理的业务布局，综合实力稳居中国厨柜行业领军地位。

2017年，厚积薄发的志邦股份登陆A股市场。

近20年的努力铸就了志邦股份今天的辉煌。经过多年打造，目前已形成美厨、名仕、御庭、维也纳、凡尔赛五大产品系列，能够满足不同客户个性化的消费需求。

业绩连年增长

作为厨柜行业的领军者，志邦有着与声名相匹配的傲人业绩。

根据招股书的数据，2014年末、2015年末和2016年末，公司分别实现营业收入104,972.84万、118,841.51万、156,999.27万，分别实现净利润10,650.40万、13,238.23万、17,779.08万，公司息税折旧摊销前利润分别为14976.45万元、18,604.19万元和25,663.59万元，业务呈逐持续增长态势。总体来看，公司资产流动性相对稳定，资信状况良好。

其中，销售模式又分公司经销模式、直营模式、大宗业务模式、出口销售模式等。

2015年，随着国内市场的不断开拓，公司在华东、西北、西南等地区销售取得显著增长，导致经销模式销售占比进一步增加。同时公司2015年成立专门的外贸部，通过参加国内外各种展会等方式积极拓展海外市场，2015年实现出口销售1919.33万元，2016年实现销售5343.98万元，预计未来随着海外市场开拓力度的加大，公司出口销售将进一步增加。

2016年度，公司经销模式销售继续保持增长，与上年相比，经销模式销售较上年增长23.36%，同时近年来公司加大大宗业务的开发力度，大宗业务模式销售增长明显，与上年相比大宗业务模式销售占比由13.22%上升至16.40%。

经过多年发展，公司已建立了与公司紧密合作、共同成长、遍布全国的营销服务网络。众多的终端门店为公司产品销售提供了有力的渠道保障，并有利于公司不断提升满足用户需求能力，提高公司产品的市场占有率。

与此同时，公司产品也获奖无数，先后获得“中国厨柜绿色环保产品”、“中国环保产品认证证书”、“中国优秀工业设计奖”、“中国厨柜行业时尚设计金奖”、“中国厨柜行业产品原创设计金奖”等奖项。公司拥有“博士后科研工作站”、“省认定企业技术中心”、“安徽省工业设计中心”，是整体厨柜行业《家用厨房设备》国家标准起草单位之一。

持续发力定制家具市场

如今，志邦股份在厨柜行业的成就早已有目共睹。但公司并未止步于此，在厨柜市场形成市场规模后，志邦凭借在定制家具行业较高的品牌知名度、强大的营销网络建设能力和丰富的定制化产品生产经验，2015年开展定制衣柜业务。

事实上，从本次公司的募投项目上，就可以看到公司未来的发力点。

根据志邦股份的介绍，公司本次发行募集的资金将按轻重缓急顺序投入以下项目：年产20万套整体厨柜建设项目，投资额计33762.85万元；年产12万套定制衣柜建设项目，投资额计13215.58万元；信息化系统建设项目，投资额计2988.60万元；品牌推广项目，投资额计15000.00万元；补充流动资金项目，投资额计20000.00万元。

对于定制家居行业，董事长孙志勇有自己的看法。他认为，目前定制家居行业是一个非常有前景的行业，近半年来上市的企业越来越多，大家都会利用资本市场来把握住这个行业的发展机会。

“志邦在定制化家居中已经具有十九年的发展历史，我们建立了志邦独特的竞争优势，主要在于入户定制设计，定制设计是定制化的核心部分，我们无论在团队培养，还是在软件的开发应用上，还是针对中国户型的研究上，都走在行业的前列，将来我们的定制设计的能力和优势将越来越明显的表现在市场，更好的服务于每一个家庭。”孙志勇表示。

志邦股份总经理许帮顺也分析称，家居定制行业处于快速发展阶段，市场容量大，未来有望保持持续增长趋势。随着行业发展日益成熟，行业面临的市场竞争已经逐步由发展之初的价格竞争转变为品牌、设计、渠道、服务等方面的综合竞争。在行业中有较强品牌影响力和市场地位的企业将在市场竞争占据有利地位，利润水平将有望保持稳定水平。

而已经“走进卧室”的志邦股份对自己的此次的12万套定制衣柜项目也很有信心。志邦厨柜股份有限公司财务总监范建忠就预测称，这一项目完全达产后，预计年新增销售收入31200.00万元，年新增净利润3164.00万元，税后内部收益率为21.70%，税后投资回收期为5.92年（含建设期）。

持续发力定制家具市场，精益求精，让投资者更加看好未来的志邦股份。